Fx Und Rohstoffoptionen

Forex und die einflussreiche Hand der Regulierung Die neuesten BIZ (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) Triennial Central Bank Überblick über Devisen - (Devisen) und Over-the-Counter-Derivate für provokative Lesung und Charting macht uns durch eine der turbulentesten Perioden in der Finanzgeschichte . Die Umfrage umfasst 1997 bis 2016 und mehr als 1.200 Finanzinstitute in 52 Ländern. Als weltweit größte und liquide Assetklasse stellt FX (Devisenhandel) ein breites Handels - und Investitionsvolumen dar, das von makroökonomischen Trends und einer entscheidenden Finanzregulierung beeinflusst wird. Drei Regulierungsbeeinflusser und - treiber zeichnen sich dadurch aus: Wesentliche Veränderungen in der Rolle und Zusammensetzung der Finanzmarktakteure, die zunehmende Rolle der Währungen der aufstrebenden Volkswirtschaften und der geldpolitische Zyklus oder Disintermediation als versehentlicher Regulierungsmotor. Der weltweite Devisenhandel ging erstmals seit 2001 zurück. Der Umsatz belief sich im April 2016 auf USD 51,1 Billionen pro Tag, von USD 5,4 Billionen im April auf drei Jahre zuvor, wobei der Spothandel von USD2 auf USD 1,7 Billionen pro Tag sank .0 Billionen. Der Handel mit den meisten FX-Derivaten, insbesondere Swaps, nahm weiter zu. Die EME (Emerging Markets) erzielten Marktanteile, vor allem die Renminbi. Die Zusammensetzung der Marktteilnehmer entwickelte sich in diesem Zeitraum für risikoscheuere Spieler. Regulatorische Reformen wie Beschränkungen und Risikogewichte führten zu schwächeren Institutionen aus dem FX-Geschäft. Aber Vorschriften und interne Compliance bei Finanzinstituten und Firmenkunden nach der Finanzkrise scheint eine größere Neigung zur Verwendung von FX zur Absicherung statt zur Risikobereitschaft zu haben. Dem Bericht zufolge hat das Nachkriegsklienthandelsverhalten den Umsatz in den meisten FX-Derivaten zwischen Spot - und Optionshandel entkoppelt. Die Devisenmärkte entwickelten sich als der größte Liquiditätsanbieter. Nachfolgende Regelungen und Banken Risikomanagement und Business Development Prioritäten in den letzten acht Jahren haben die Anzahl der Händler Banken zur Lagerung erhebliche FX-Risiken reduziert. Nicht-Bank-Market-Maker haben sich als neue Art von Liquiditätsanbietern über das Broking hinaus durch den direkten Handel mit Kunden. Die Finanztechnologie wurde durch Regelungen ermutigt, die Methoden und Plattformen der Handelsausführung zu ändern. Digitale Plattformen haben die Basis der Handelsbeziehungen verändert. Die BIZ-Daten für 2013 bis 2016 zeigen den Devisenhandel von Hedgefonds und PTFs (Haupthandelsgesellschaften) in London und New York um 50 Prozent bzw. 10 Prozent. Es stieg um 88 Prozent in Hongkong, mehr als verdoppelt in Singapur und verdreifacht in Tokio, wenn auch aus einer kleineren Basis. Asiatische Finanzzentren machen mittlerweile etwa 4 Prozent des Handels durch Hedgefonds und PTF aus, gegenüber 1 Prozent im Jahr 2013. Ob die regulatorische Arbitrage diese Verschiebung der Handelsplätze beeinflusst, spiegelt sicherlich die gestiegene Liquidität der asiatischen Währungen wider. Der Rückgang der Prime - und Retail-Brokerage-FX-Ströme spiegelt eine Kombination von ungewöhnlichen Faktoren wider. Prime Broker sind ein wichtiger Lieferant von Hebelwirkung. Der FX-Umsatz über Prime Broker fiel im Jahr 2016 um 22 Prozent im Vergleich zu 2013 stark und ging in den Spotmärkten um fast 30 Prozent zurück. Die Banken haben die Profitabilität ihrer Prime-Brokerage-Aktivitäten seit der Finanzkrise bewertet. Versteifung regulatorischen Reformen haben zu sinkenden Gesamt-Rentabilität und Druck zu deleverage verändert oder beseitigen das Geschäft geführt. Große Prime Broker erhöhten die Kapitalanforderungen, führten strengere Genehmigungsverfahren und erhöhte Gebühren ein. BIS-Interviews bestätigten Prime-Broker konzentrierten sich auf die Beibehaltung von Großkunden, wie z. B. PTFs, die sich mit der Markteinführung beschäftigten. Einzelhandelsaggregatoren, kleinere Hedge-Fonds und einige HFT - (Hochfrequenzhandels-) Unternehmen wurden gesunken. Das FX-Einzelhandelssegment ist besonders stark von extremen Volatilitäten geprägt, da Einzelhandelsunternehmen routinemäßig durch hohe Leverage im Verhältnis zu kleinen Anfangsmargenanforderungen gelockt werden. Die Regulierungsbehörden haben Banken dazu veranlasst, die Kundenbeziehungen durch detaillierte KYC-Verfahren (kennen Sie Ihren Kunden) und strengere interne Margin-Policen zu verschärfen. Infolgedessen skalierten einige große Devisenhandelsbanken ihr Engagement in Retail-Brokerage-Plattformen. Dealer Banken reagierten auf Regulierung und quantitative Lockerung durch die Überarbeitung ihrer Geschäftsmodelle. Sie verließen Segmente, die ihrer Ansicht nach die Kompetenz zur Minderung und Lagerung von Risiken gefährden. Erstklassige Händlerbanken haben ihre Position als wichtige Liquiditätsanbieter konsolidiert und damit weitere Kundenströme, auch von anderen Banken, gezeichnet. Wie ein riesiger Ozean, wie die routinierten internationalen Devisenmärkte das Risikomanagement beeinflussen, bleibt ungewiss, zumal Regelungen weiterhin eine wichtige Rolle spielen. Alle wesentlichen Änderungen der Liquiditätsbedingungen werden zwangsläufig Konsequenzen für das Marktrisiko und die Wirksamkeit der von Unternehmen, Vermögensverwaltern und anderen Devisen-Endnutzern verwendeten Sicherungsstrategien haben. Dieser Artikel wurde von Peter Guy von Regulation Asia verfasst und war legal von Bloomberg. Forex lizenziert und die einflussreiche Hand der Regulierung Die neuesten BIZ (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) Triennial Central Bank Umfrage der Devisen (Devisen) und Over-the-counter Derivate Macht für provokative Lesung und Charting, indem Sie uns durch eine der turbulentesten Perioden in der Finanzgeschichte. Die Umfrage umfasst 1997 bis 2016 und mehr als 1.200 Finanzinstitute in 52 Ländern. Als weltweit größte und liquide Assetklasse stellt FX (Devisenhandel) ein breites Handels - und Investitionsvolumen dar, das von makroökonomischen Trends und einer entscheidenden Finanzregulierung beeinflusst wird. Drei Regulierungsbeeinflusser und - treiber zeichnen sich dadurch aus: Wesentliche Veränderungen in der Rolle und Zusammensetzung der Finanzmarktakteure, die zunehmende Rolle der Währungen der aufstrebenden Volkswirtschaften und der geldpolitische Zyklus oder Disintermediation als versehentlicher Regulierungsmotor. Der weltweite Devisenhandel ging erstmals seit 2001 zurück. Der Umsatz belief sich im April 2016 auf USD 51,1 Billionen pro Tag, von USD 5,4 Billionen im April auf drei Jahre zuvor, wobei der Spothandel von USD2 auf USD 1,7 Billionen pro Tag sank .0 Billionen. Der Handel mit den meisten FX-Derivaten, insbesondere Swaps, nahm weiter zu. Die EME (Emerging Markets) erzielten Marktanteile, vor allem die Renminbi. Die Zusammensetzung der Marktteilnehmer entwickelte sich in diesem Zeitraum für risikoscheuere Spieler. Regulatorische Reformen wie Beschränkungen und Risikogewichte führten zu schwächeren Institutionen aus dem FX-Geschäft. Aber Vorschriften und interne Compliance bei Finanzinstituten und Firmenkunden nach der Finanzkrise scheint eine größere Neigung zur Verwendung von FX zur Absicherung statt zur Risikobereitschaft zu haben. Dem Bericht zufolge hat das Nachkriegsklienthandelsverhalten den Umsatz in den meisten FX-Derivaten zwischen Spot - und Optionshandel entkoppelt. Die Devisenmärkte entwickelten sich als der größte Liquiditätsanbieter. Nachfolgende Regelungen und Banken Risikomanagement und Business Development Prioritäten in den letzten acht Jahren haben die Anzahl der Händler Banken zur Lagerung erhebliche FX-Risiken reduziert. Nicht-Bank-Market-Maker haben sich als neue Art von Liquiditätsanbietern über das Broking hinaus durch den direkten Handel mit Kunden. Die Finanztechnologie wurde durch Regelungen ermutigt, die Methoden und Plattformen der Handelsausführung zu ändern. Digitale Plattformen haben die Basis der Handelsbeziehungen verändert. Die BIZ-Daten für 2013 bis 2016 zeigen den Devisenhandel von Hedgefonds und PTFs (Haupthandelsgesellschaften) in London und New York um 50 Prozent bzw. 10 Prozent. Es stieg um 88 Prozent in Hongkong, mehr als verdoppelt in Singapur und verdreifacht in Tokio, wenn auch aus einer kleineren Basis. Asiatische Finanzzentren machen mittlerweile etwa 4 Prozent des Handels durch Hedgefonds und PTF aus, gegenüber 1 Prozent im Jahr 2013. Ob die regulatorische Arbitrage diese Verschiebung der Handelsplätze beeinflusst, spiegelt sicherlich die gestiegene Liquidität der asiatischen Währungen wider. Der Rückgang der Prime - und Retail-Brokerage-FX-Ströme spiegelt eine Kombination von ungewöhnlichen Faktoren wider. Prime Broker sind ein wichtiger Lieferant von Hebelwirkung. Der FX-Umsatz über Prime Broker fiel im Jahr 2016 um 22 Prozent im Vergleich zu 2013 stark und ging in den Spotmärkten um fast 30 Prozent zurück. Die Banken haben die Profitabilität ihrer Prime-Brokerage-Aktivitäten seit der Finanzkrise bewertet. Versteifung regulatorischen Reformen haben zu sinkenden Gesamt-Rentabilität und Druck zu deleverage verändert oder beseitigen das Geschäft geführt. Große Prime Broker erhöhten die Kapitalanforderungen, führten strengere Genehmigungsverfahren und erhöhte Gebühren ein. BIS-Interviews bestätigten Prime-Broker konzentrierten sich auf die Beibehaltung von Großkunden, wie z. B. PTFs, die sich mit der Markteinführung beschäftigten. Einzelhandelsaggregatoren, kleinere Hedge-Fonds und einige HFT - (Hochfrequenzhandels-) Unternehmen wurden gesunken. Das FX-Einzelhandelssegment ist besonders stark von extremen Volatilitäten geprägt, da Einzelhandelsunternehmen routinemäßig durch hohe Leverage im Verhältnis zu kleinen Anfangsmargenanforderungen gelockt werden. Die Regulierungsbehörden haben Banken dazu veranlasst, die Kundenbeziehungen durch detaillierte KYC-Verfahren (kennen Sie Ihren Kunden) und strengere interne Margin-Policen zu verschärfen. Infolgedessen skalierten einige große Devisenhandelsbanken ihr Engagement in Retail-Brokerage-Plattformen. Dealer Banken reagierten auf Regulierung und quantitative Lockerung durch die Überarbeitung ihrer Geschäftsmodelle. Sie verließen Segmente, die ihrer Ansicht nach die Kompetenz zur Minderung und Lagerung von Risiken gefährden. Erstklassige Händlerbanken haben ihre Position als wichtige Liquiditätsanbieter konsolidiert und damit weitere Kundenströme, auch von anderen Banken, gezeichnet. Wie ein riesiger Ozean, wie die routinierten internationalen Devisenmärkte das Risikomanagement beeinflussen, bleibt ungewiss, zumal Regelungen weiterhin eine wichtige Rolle spielen. Alle wesentlichen Änderungen der Liquiditätsbedingungen werden zwangsläufig Konsequenzen für das Marktrisiko und die Wirksamkeit der von Unternehmen, Vermögensverwaltern und anderen Devisen-Endnutzern verwendeten Sicherungsstrategien haben. Dieser Artikel wurde von Peter Guy von Regulation Asia verfasst und wurde gesetzlich von Bloomberg lizenziert. How zu handeln Währungs-und Rohstoff-Korrelationen Korrelationen zwischen den weltweit am stärksten gehandelten Rohstoffen und Währungspaare sind häufig. Zum Beispiel ist der kanadische Dollar (CAD) mit den Ölpreisen aufgrund des Exportes korreliert, während Japan ist anfällig für Ölpreise, weil es den größten Teil seines Öls importiert. Ebenso haben Australien (AUD) und Neuseeland (NZD) eine enge Beziehung zu Goldpreisen und Ölpreisen. Während die Korrelationen (positiv oder negativ) kann signifikant sein, wenn Forex-Händler von ihnen profitieren wollen, ist es wichtig, Zeit korrelieren korrekt Handel. Es gibt Zeiten, wenn eine Beziehung bricht, und solche Zeiten können sehr teuer für einen Händler, der nicht versteht, was geschieht. Die Kenntnis einer Korrelation, der Überwachung und des zeitlichen Ablaufs ist entscheidend für den erfolgreichen Handel auf der Grundlage der inter-Marktanalyse, die durch die Untersuchung von Währungs - und Warenbeziehungen bereitgestellt wird. Entscheiden, welche Währung und Commodity-Beziehungen zum Handel Nicht alle Währungscommodity-Korrelationen sind den Handel wert. Händler müssen Provisionen und Spreads berücksichtigen. Zusätzliche Gebühren, Liquidität und auch Zugang zu Informationen. Währungen und Rohstoffe, die stark gehandelt werden, werden leichter zu finden, Informationen über, haben kleinere Spreads und Liquidität, die eher geeignet ist. Kanada ist ein bedeutender Exporteur von Öl, und so ist seine Wirtschaft durch den Ölpreis und die Menge, die es exportieren kann, betroffen. Japan ist ein bedeutender Importeur von Öl, und damit der Ölpreis und die Menge, die es importieren muss, beeinflusst die japanische Wirtschaft. Wegen der großen Wirkung Öl auf Kanada und Japan, die CADJPY positiv korreliert mit dem Ölpreis. Dieses Paar kann ebenso wie das USDCAD überwacht werden. Der Nachteil ist, dass die CADJPY hat in der Regel eine höhere Ausbreitung und ist weniger flüssig als die USDCAD. Da Öl in den meisten US-Dollar in US-Dollar festgesetzt wird, beeinflusst der fluktuierende Dollar die Ölpreise (und umgekehrt). Daher kann der USDCAD auch beobachtet werden, da die beiden Länder bedeutende Ölimporteure und Exporteure sind. Abbildung 1: CADJPY versus eingestellter Ölpreis. Diagramm zeigt wöchentliche Daten für 2007 bis 2010. Quelle: TD Ameritrade Abbildung 1 zeigt, dass es Zeiten, wenn das Währungspaar und Öl divergiert. Die Ölpreise werden angepasst. Abbildung 2 verwendet unbereinigte Ölpreise, und bis 2010 kann eine starke Korrelation beobachtet werden, die zeigt, dass es wichtig ist, die Korrelation in Echtzeit mit den tatsächlichen Handelsdaten zu überwachen. Abbildung 2: CADJPY gegenüber nicht eingestellten Ölfutures (Prozentangaben). YTD (2010), täglich. Quelle: TD Ameritrade. Australien ist einer der größten Goldproduzenten der Welt. Infolgedessen wird seine Wirtschaft durch den Goldpreis beeinflußt und wie viel es exportieren kann. Neuseeland ist ein wichtiger Handelspartner mit Australien und ist damit sehr anfällig für Schwankungen in der australischen Wirtschaft. Dies bedeutet, dass Neuseeland auch von Australiens Verhältnis zu Gold stark betroffen ist. Im Jahr 2008 war Australien der viertgrößte Goldproduzent der Welt. Im Jahr 2009 war die USA der drittgrößte Goldkäufer. Daher sind die AUDUSD und NZDUSD für den Handel in Bezug auf die Goldpreise geeignet. Abbildung 3: AUDUSD versus adjustierte Gold-Futures (Prozentsatz). Chart zeigt wöchentliche Daten für 2007 bis 2010. Quelle: TD Ameritrade Während Australien unter den kleineren Volumen Öl-Exporteure im Jahr 2009 war, war die AUDUSD im Jahr 2010 auch positiv mit den Ölpreisen korreliert, und dann im September divergiert. Abbildung 4: AUDUSD gegenüber nicht eingestellten Ölfutures (in Prozent). YTD (2010), Täglich. Quelle: TD Ameritrade Währung Rohstoffbeziehungen können im Laufe der Zeit ändern. Andere Währungen Rohstoff-Beziehungen können durch die Suche nach großen Produzenten von jedem Export, sowie die wichtigsten Importeure der gleichen Ware gefunden werden. Die Währung Kreuzung zwischen dem Exporteur und Importeur ist es wert, auf der Suche nach einer Korrelation mit der Ware. Entscheiden, welches Instrument zu handeln In wissen, welche Währungen und Rohstoffe starke Beziehungen haben, müssen die Händler entscheiden, welche handelbaren Währungspaar sie ihre Geschäfte zu machen, oder wenn sie Handel mit der Ware und der Währung. Dies hängt von mehreren Faktoren wie Gebühren und die Händler Fähigkeit, einen bestimmten Markt zugreifen. Die Charts zeigen, dass die Ware oft das volatilere der Instrumente ist. Wenn es möglich ist, kann ein Händler in der Lage sein, das Waren - und Währungspaar von einem Konto aufgrund der weit verbreiteten Verwendung von Rohstoffverträgen für Differenzbeträge (CFDs) zu handeln. Monitoring der Korrelation für Risse Es ist auch wichtig, darauf hinzuweisen, dass gerade weil eine Beziehung im Durchschnitt über die Zeit besteht, bedeutet nicht, dass starke Korrelationen zu allen Zeiten existiert. Während diese Währungspaare für ihre hohen Korrelationstendenzen zu einer Ware aufmerksam sind, gibt es Zeiten, in denen die starke Korrelation nicht existiert und sich sogar für einige Zeit umkehren kann. Ein Waren - und Währungspaar, das ein Jahr sehr positiv korreliert, kann divergieren und im nächsten negativ korrelieren. Händler, die in Korrelation Handel wagen, sollten sich bewusst sein, wenn eine Korrelation stark ist und wenn sie sich verschiebt. Monitoring-Korrelationen können ganz einfach mit modernen Handelsplattformen durchgeführt werden. Ein Korrelationsindikator kann verwendet werden, um die Echtzeit-Korrelation zwischen einer Ware und einem Währungspaar über einen gegebenen Zeitraum zu zeigen. Ein Trader kann wünschen, kleine Divergenzen zu erfassen, während die beiden Instrumente insgesamt hoch korreliert bleiben. Wenn die Divergenz anhält und die Korrelation schwächer wird, muss ein Händler zurücktreten und verstehen, dass diese Korrelation in einer Periode der Verschlechterung sein kann, ist es Zeit, an die Seitenlinie zu treten oder ein anderes Handelskonzept zu ergreifen, um dem sich wandelnden Markt Rechnung zu tragen. Abbildung 5: CADJPY gegenüber Öl-Futures und Korrelationsindikator. Diagramm zeigt wöchentliche Daten für 2008 bis 2010. Quelle: TD Ameritrade Abbildung 5 zeigt den wöchentlichen CADJPY sowie den Korrelationsindikator (15 Perioden), der ihn mit Öl-Futures vergleicht. Ein Großteil der Zeit zeigt der Indikator eine starke Korrelation im 0,80-Bereich, doch gibt es Zeiten, in denen die Korrelation abfällt. Wenn der Indikator unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (beispielsweise 0,50), ist die Korrelation nicht stark und der Händler kann auf die Währung und die Ware warten, um die starke Korrelation wiederherzustellen. Divergenzen können für Handelssignale verwendet werden. Aber es sollte beachtet werden, dass Divergenzen für lange Zeiträume dauern können. Das Korrelationskennzeichen kann für den Zeitrahmen, in dem ein Trader gehandelt wird, angepasst werden. Ein längerer Berechnungszeitraum glättet die Ergebnisse und ist für längerfristige Händler besser. Eine Verkürzung der Berechnungsperiode wird den Indikator verhärter machen, kann aber auch kurzfristige Signale liefern und den Korrelationshandel auf kleineren Zeitrahmen ermöglichen. (Weitere Informationen finden Sie unter Divergenz: Der Handel profitabel.) Timing des CurrencyCommodity-Handels Bei Betrachtung der vorherigen Charts ist es offensichtlich, dass Timing und eine Strategie erforderlich sind, um die fluktuierenden Korrelationen zwischen Währungen und Rohstoffen zu navigieren. Während der genaue Ein - und Ausstieg vom Händler bestimmt wird und davon abhängt, ob er die Ware, die Währung oder beides handelt, sollte ein Trader bei der Eingabe und Beendigung von Korrelationstransaktionen einige Dinge beachten. Sind die Währung und Rohstoff derzeit korreliert Wie über die Zeit schlägt ein Vermögenswert scheinen die anderen führen Ist der Preis divergiert Ist eine Anlageklasse höhere Höhen, zum Beispiel, während die andere Asset-Klasse nicht höhere Höhen zu machen, wenn das der Fall ist, warten Denn die beiden beginnen wieder zusammen zu ziehen. Verwenden Sie ein Trendbestätigungstool. Wenn Divergenzen auftreten, warten Sie, bis ein Trend auftaucht (oder Umkehrung), wo die Währung und Rohstoff-Trend in ihrer entsprechenden korreliert. Abbildung 6: USDCAD gegenüber Öl-CFD Quelle: CFD-Handel Durch die Überwachung von Korrelationen konnten mehrere Trades in den USDCAD - und Ölmärkten über den in Abbildung 6 gezeigten Zeitrahmen bestätigt werden. Während man die Paare während der korrelierten Zeiten handelte, sah dieser Zeitrahmen Mehrere Divergenzen. Bei der Neuausrichtung der Währung und der Rohstoffe entwickelten sich große Trends. Durch die Beobachtung von Pausen in Trendlinien sowohl in der Rohstoff - als auch in der Währung oder durch das Warten auf eine Assetklasse, die dem Korrelationstrend der anderen Assetklasse beitritt (durch blaue Pfeile markiert), konnten mehrere große Trends erfasst werden. Dies ist vergleichbar mit der Beobachtung von Divergenzen in dem Korrelationsindikator und dann ein Trading in einer Trendrichtung, während die Ware und die Währung neu ausrichten. Die Ware, die Währung oder beide könnten gehandelt werden. Die Bottom Line auf Handelswährung und Rohstoff-Korrelationen Korrelationen zwischen Währungen und Rohstoffen sind keine exakte Wissenschaft. Oft Zusammenbrüche brechen und können sogar für längere Zeiträume umzukehren. Händler müssen wachsam sein bei der Überwachung Korrelationen für Chancen. Korrelationsindikatoren oder Überwachungsdiagramme sind zwei Möglichkeiten, diese Aufgabe abzuschließen. Nach Divergenzen kann das Warten auf die Rohstoff - und Devisenmärkte in ihren jeweiligen Trends ein starkes Signal sein - doch müssen die Händler akzeptieren, dass Divergenzen eine lange Zeit dauern können. Beziehungen können sich im Laufe der Zeit ändern, da Länder die Exporte oder Importe verändern, was Korrelationen beeinträchtigt. Es ist auch wichtig, dass Händler bestimmen, wie sie Geschäfte machen, sei es in der Währung, der Ware oder beides.